制造业增长动力减弱,中小企业面临下行压力
8月中国无缝钢管制造厂家PMI指数51.1%,较上月下滑0.6个百分点,依然处于扩张区间,创年内次高水平,显示制造业保持增长态势,但稳增长措施对其拉动作用有所减弱。分项指数中,8月生产指数和新订单指数分别为53.2%、52.5%,较上月分别回落1个百分点和1.1个百分点,总体谨慎乐观。
今年上半年出台的、简政放权、降低融资成本、结构性减负等多项稳增长政策,主要向小微企业倾斜。不过从8月中国制造业PMI来看,大型企业PMI为51.9%,总体表现较好;中型企业、小型企业PMI分别为49.9%、49.1%,已处于收缩区间,面临下行压力。同时,主要以中小民营企业为样本的汇丰制造业PMI也出现回落,8月终值50.2,创三个月最低水平。为了稳住经济增长,激发小微企业发展活力,下半年政府有望进一步加大稳增长力度。
钢铁业库存攀升、订单减少,供需压力加大
8月Mysteel中国钢铁业PMI为47.6%,较上月上升0.9个百分点,继续处于收缩区间。由于重点钢企仍有一定利润空间,导致钢铁产量居高不下。随着国内外订单量减少,钢市供需压力加大,企业去库存受阻,对铁矿石采购再趋谨慎。
分项指数中,8月钢铁业产出指数50%,3个月来重回扩张区间。据中钢协数据显示,8月上、中旬重点钢企累计粗钢日产量182.63万吨,较上月同期增长1.53%。在钢铁行业供给压力不减的情况下,钢企新接订单出现下滑,供需压力进一步加大。受制造业增长放缓及房地产行业深度调整,8月钢铁业新订单指数45.4%,较上月下滑0.9个百分点。同月钢铁业新出口订单指数43.7%,环比大幅下滑10.6个百分点。
销量降、产量增,直接导致钢企库存出现攀升,8月钢铁业成品材库存指数53.8%,较上月上升11.7个百分点。据中钢协数据显示,8月中旬末重点钢企钢材库存量1525.1万吨,较上月同期增长3%,较上年同期增长18.9%。6、7、8月中上旬重点钢企累计销售结算量分别为,2979.33万吨、2858.37万吨、2849.8万吨,呈逐月下滑态势。
国内矿价弱势运行,铁水成本创年内新低
由于钢企生产热情不减,铁矿石库存偏低,7月份钢企加大采购力度,进口矿价出现短暂反弹。不过,由于国际矿商继续扩产,我国进口铁矿石快速增长,而在国内钢铁需求增速放缓的情况下,铁矿石供求矛盾还在加剧,导致8月进口矿价再创年内新低。
据我的钢铁网监测,9月1日61.5%澳大利亚PB粉车板价报605元/湿吨,较上月同期下降7.6%,较年初累计下降33.5%。8月28日,64家钢厂进口矿库存平均使用天数27天,较上次统计下降1天,自7月中旬以来持续下滑;不含税铁水成本1860元/吨,较上次统计下降20元/吨,创下年内新低。
澳新银行最新发布的报告中表示,澳大利亚大型矿企的平均成本约为每吨40~50美元。由于成本较低,必和必拓、力拓、FMG等全球主要铁矿石生产商仍有扩产热情。据我的钢铁网监测,8月18日-8月24日澳洲、巴西、印度铁矿石发货总量1910.7万吨,环比增250.1万吨,依然处于高位。截至8月29日,全国进口铁矿石港口总库存11237万吨,较上周增加157万吨。
随着矿价持续下跌,国内矿山加大减产力度,有助于缓解供需压力。截至8月22日,大型矿山开工率70.1%,创年内新低;中型矿山及小型矿山开工率分别44.5%、33.8%,较上次统计下降2.9个百分点、6.6个百分点。短期内国内矿价或弱势运行,不过下跌空间有限。
总体来看,制造业复苏态势仍不稳固,特别是中小企业“融资难、融资贵”等问题亟待解决,鉴于本届政府期望通过深化改革激发全社会创新创造创业活力,下半年稳增长措施有望继续出台,货币政策瞄准定向宽松。不过,短期内钢市供需压力难减,去库存压力加大,钢材成本进一步下滑,导致市场悲观氛围浓重,钢价或跌势难改。
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