近期，钢材现货市场消费清淡，出口又受“含硼钢材出口退税取消”的影响短期锐减。雪上加霜的是，今年的冬储也销声匿迹，于是钢材市场供应压力骤增，钢价快速下跌。
“经济增长对钢材需求强度持续下降，同时粗钢产量仍然保持小幅增长，市场供大于求矛盾仍然突出，钢材价格屡创新低。”昨日，中国钢铁工业协会常务副会长朱继民透露，2014年全行业整体盈利状况有所改善，但盈利水平仍然很低。
钢价跌至阶段性底部。相
正是由于钢厂供应的迅速下降，最近2天北方地区的现货价格已出现持稳，钢价跌至阶段性底部。随着3月份的临近，终端需求必将出现改善，钢价有望与需求同步上涨。
由于螺纹钢是个过剩的商品，其价格的估算等于“成本”加上“吨钢利润”。成本当中最主要的变量是铁矿石，我们预计2015年铁矿石的价格波动区间在50-75美元/吨，均价在63美元/吨附近。由此测算的螺纹钢的生产成本在2350-2550元/吨之间波动。与此同时，由于2015年钢厂产能利用率的上升，我们把平均吨钢利润由2014年的60元/吨上调至100元/吨，则螺纹钢的现货价格波动区间就是2450-2650元/吨，相应的期货主力合约应该在2450-2800元/吨之间波动。
比往年，今年的季节性淡季呈现出几个变化：首先是价格下跌得比以往更早，幅度比以往更大。这主要是因为“钢贸商群体”的缺失，导致钢铁行业的价格波动变得比以往更大。有即时需求则钢材价格在低库存下快速上涨，无需求时由于缺少囤货者则价格快速下跌。中间商的缺失使得今年的钢价与消费同期，比往年来得更早一些。其次，钢厂高炉开工率迅速下降。近一个月来，钢厂的亏损比例由去年12月中下旬的22.7%上升为目前的61.96%，与此同时，钢厂的高炉开工率由前期的91.85%降至目前的89.78%，下降了2.07%。钢厂与以往不同的快捷反应一方面说明近期部分钢厂亏损至现金成本，另一方面也表明2015年钢厂所面临的生产环境异常严峻。
钢材价格指数持续下跌，屡创新低。朱继民指出，2014年12月末，钢材综合价格指数为83.09点，今年1月第二周指数跌至80.3点，持续创出新低。
对于钢企的盈利情况，朱继民表示，去年大中型钢企实现销售收入35882.07亿元，同比下降2.98%;实现利润304.44亿元，同比增加87.54亿元，增长40.36%。累计亏损面14.77%，同比下降4.55个百分点，“从利润的构成情况来看，主营业务保持盈利，但盈利水平很低。”
综合2014年钢铁行业的整体情况，朱继民表示，行业低价格、低效益的局面仍没有改变，销售利润率只有0.85%，在整个工业行业中垫底。综上，我们认为在2015年钢铁行业期货市场最好的操作策略有以下几个：第一，做多钢厂利润。钢厂产能利用率上升是做多钢厂利润的坚实基础;第二，当矿石位于价格高点时(例如价格在75美元/吨以上时)，逢高抛空铁矿石;第三，当螺纹钢位于价格低点时(例如1505合约价格在2450元/吨以下时)，逢低做多螺纹钢;第四，在消费淡季，螺纹钢处于价格底部时，卖出1505合约买入1510合约，做1510合约和1505合约的价差扩大。
此外，朱继民介绍，2014年12月，22个城市5大品种钢材社会库存为820万吨，连续9个月保持下降，为近4年来最低水平，不过企业库存仍然高于年初水平。
针对近期人民币贬值的情况，朱继民表示，人民币贬值会增加进口成本，但目前来看影响还不是很大，“美元的坚挺对矿石的价格会带来一定影响。如果老是出现大的波动，不利于行业对金融预期的判断、对金融风险的回避。”
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